Внешний долг
Внешний долг – часть общей задолженности субъектов экономической деятельности в стране, приходящаяся на иностранных кредиторов.
Внешний долг подразделяется на государственный и корпоративный. Кроме того, в странах со свободно конвертируемой валютой возможно получение кредитов гражданами за рубежом, то есть в отдельную категорию выделяется частный долг, но для нашей страны это редкость.
Государственный внешний долг России, согласно ст. 6 Бюджетного кодекса РФ, – это «обязательства, возникающие в иностранной валюте, за исключением обязательств субъектов Российской Федерации и муниципальных образований перед РФ, возникающих в иностранной валюте в рамках использования целевых иностранных кредитов (заимствований)».
На лето 2011 года госдолг России составлял 34,2 млрд долларов США, из которых 31,7 млрд приходится на федеральные, 2,5 млрд – на муниципальные органы власти.
По времени заимствования общий внешний долг можно разделить на наследие СССР в размере 2,6 млрд и 29 млрд – новые долги.
Максимальный размер государственного внешнего долга России был в 1999–2000 годах и достигал почти 160 млрд. Однако большая часть этой суммы приходилась именно на СССР и впоследствии была реструктуризирована и выплачена.
Таким образом, на сегодняшний день размер госзаимствований российских органов власти на внешнем рынке считается небольшим.
Иначе дело обстоит с корпоративными долгами. Общая задолженность компаний на лето 2011 года, по данным ЦБ РФ, составляет: банки – 157 млрд, прочие организации – 328,5 млрд. Общая сумма внешних заимствований оценивается в 532,2 млрд долларов, что больше, чем когда-либо. При этом следует учитывать, что в большинстве крупнейших компаний, имеющих доступ к международным денежным рынкам и рынкам капиталов, крупнейшим акционером выступает государство. Поэтому не исключено, что в случае дефолта иностранные кредиторы могут попытаться обратить взыскание на федеральные органы власти.
Для оценки размера внешнего долга экономисты, как правило, используют показатель отношения его размера к валовому внутреннему продукту (ВВП). По данным Всемирного банка, самый большой внешний долг у США: он составляет 14,59 трлн долларов, или 99% от ВВП. На втором месте – Великобритания (8,98 трлн, 400% от ВВП), на третьем – Германия (4,7 трлн, 142 %). При этом общая задолженность Евросоюза всего на 0,87 трлн меньше, чем американская. На этом фоне общий внешний долг России выглядит умеренно: мы занимаем 21-е место в мире: 532 млрд, или 33% от ВВП. Это составляет приблизительно по 3 тыс. долларов США в пересчете на каждого жителя страны.
Внешний долг
Что такое внешний долг?
Внешний долг – это деньги, взятые в долг правительством, корпорацией или частным домохозяйством у правительства или частных кредиторов другой страны. Внешний долг также включает обязательства перед международными организациями, такими как Всемирный банк, Азиатский банк развития (АБР) и Международный валютный фонд (МВФ). Общий внешний долг может представлять собой сочетание краткосрочных и долгосрочных обязательств.
Внешний долг, также известный как внешний долг, в последние десятилетия неуклонно растет с нежелательными побочными эффектами в некоторых странах-заемщиках. К ним относятся замедление экономического роста, особенно в странах с низким уровнем дохода, а также тяжелые долговые кризисы, потрясения на финансовых рынках и даже вторичные эффекты, такие как рост нарушений прав человека.
Ключевые выводы
Понимание внешнего долга
Правительство или корпорация могут брать займы у иностранного кредитора по ряду причин. Во-первых, местные долговые рынки могут быть недостаточно глубокими для удовлетворения своих потребностей в заимствованиях, особенно в развивающихся странах. Или иностранные кредиторы могут просто предложить более привлекательные условия. Особенно для стран с низкими доходами заимствование у международных организаций, таких как Всемирный банк, является важным вариантом, поскольку он может обеспечить финансирование, которое иначе было бы невозможно получить, по привлекательным ставкам и с гибкими графиками погашения.
Всемирный банк совместно с МВФ и Quarterly External Debt Statistics (QEDS). Сбор данных о долгосрочном внешнем долге также осуществляется совместно Всемирным банком, отдельными странами, имеющими внешнюю задолженность, а также многосторонними банками и официальными кредитными агентствами в основных странах-кредиторах.
Влияние роста внешнего долга
Чрезмерный уровень внешнего долга может ограничить способность стран инвестировать в свое экономическое будущее – будь то через инфраструктуру, образование или здравоохранение, – поскольку их ограниченные доходы идут на обслуживание своих кредитов. Это мешает долгосрочному экономическому росту.
Плохое управление долгом в сочетании с потрясениями, такими как обвал цен на сырьевые товары или серьезный экономический спад, также могут спровоцировать долговой кризис. Это часто усугубляется тем, что внешний долг обычно выражается в валюте страны кредитора, а не заемщика. Это означает, что если валюта страны-заемщика ослабевает, обслуживать эти долги становится намного сложнее.
Высокий уровень внешней задолженности способствовал возникновению некоторых из самых серьезных экономических кризисов за последние десятилетия, включая азиатский финансовый кризис и, по крайней мере, в случае Греции и Португалии, долговой кризис еврозоны.
В ожидании следующего кризиса
Согласно одной из оценок, сумма денег, которые правительства развивающихся стран выплачивают в счет погашения внешнего долга, почти удвоилась с 2010 по 2018 год как процент от государственных доходов. Чрезвычайно низкие процентные ставки, действующие после глобального финансового кризиса 2008 года, облегчили правительствам, предприятиям и потребителям возможность брать на себя более высокие долги. А в связи с серьезным глобальным экономическим спадом, разворачивающимся из-за распространения нового коронавируса, в недалеком будущем представляется вероятным разрушительный долговой кризис в одной или нескольких странах.
Человеческая цена высокого внешнего долга
Помимо страданий, вызванных экономической стагнацией, Организация Объединенных Наций также связала высокий уровень внешнего долга и зависимость правительства от иностранной помощи с нарушениями прав человека. В связи с экономическим кризисом правительства сокращают социальные расходы и сокращают ресурсы, необходимые для обеспечения соблюдения трудовых норм и соблюдения прав человека, заявляет ООН.
